دور النمذجة المالية Financial Modelling في التنبؤ بالاداء المالي للشرکات لاغراض التخطيط المالي واتخاذ القرارات ( دراسة تطبيقية لشرکة أبل العالمية Apple Inc ) | ||
| المجلة العلمية للدراسات المحاسبية | ||
| Article 3, Volume 4, Issue 2, April 2022, Pages 109-154 PDF (1.3 M) | ||
| Document Type: المقالة الأصلية | ||
| DOI: 10.21608/sjar.2022.248310 | ||
| Author | ||
| ناصر فراج مصطفى* | ||
| مدرس المحاسبة - کلية التجارة - جامعة بني سويف | ||
| Abstract | ||
| تعتبر النماذج المالية من الأدوات الفعالة التي يمکنها مساعدة الشرکة على توضيح أداء الشرکة الحالي، وتوقع أداءها المالي في المستقبل، کما يمکن أن تساعد النماذج المالية في تقييم الشرکات لاغراض الاندماج والاستحواذ، والطرح الأولى للاکتتاب العام. ولقد توسعت مهارات مصممي النماذج اليوم بشکل کبير خلال السنوات الماضية، حيث يميل صانعو النماذج المالية الآن إلى امتلاک مهارات وخبرات مختلطة في مجال تکنولوجيا المعلومات وتحليل القوائم المالية والأعمال التجارية والتمويل. بالإضافة الي أن يکون مصمم النماذج المالية ماهرًا في استخدام جداول وقوائم مايکروسوفت إکسل Microsoft Excel يقوم الهدف الرئيسي للبحث علي بناء نموذج لتقييم الأداء المالي للشرکات من خلال استخدام أدوات النمذجة المالية وتطبيقاتها المالية بهدف التنبؤ بالأداء المالي لأغراض التخطيط واتخاذ القرارات. حيث ان مخرجات النمذجة المالية تساعد في تقييم الداء المالي للشرکات واتخاذ العديد القرارات مثل زيادة رأس مال الشرکة، القيام بعمليات استحواذ، فتح منفذ بيع أو متجر جديد، بيع أو تخريد الأصول، تقييم الأعمال، وتحليل القوائم المالية. علي صعيد التطبيق للنمذجة المالية وفي ضوء تطبيق النمذجة المالية علي الشرکة محل الدراسة وهي شرکة أبل Apple العالمية امکن التوصل الي النتائج التالية: ارتفع إجمالي ربح Apple إلى ما يقرب من 38٪ خلال الفترة 2017 - 2020 ، ولکن في عام 2021 وصلت نسبة مجمل الربح إلى 41.78٪ ويمکن تفسير ذلک من خلال الانخفاض الکبير في تکلفة السلع المباعة مقارنة بالمبيعات التي لوحظت في نتائج التحليل الرأسي ، ويمکن ارجاع سبب انخفاض تکلفة السلع المباعة الي الزيادة الملحوظة في أنشطة البحث والتطوير کما تنعکس في معدل نمو نفقات البحث والتطوير في التحليل الأفقي. تُظهر نسب الربحية الأخرى اتجاه أرباح شرکة أبل Apple نحو الارتفاع، ويرجع ذلک الي أن شرکة أبل Apple خفضت تمويل الأسهم وزيادة تمويل الديون وهو ما ينعکس ببساطة في معدل العائد علي حقوق الملکية ROE عام 2021. يُظهر اتجاه نسب السيولة لشرکة Apple انخفاضًا في قدرتها على دفع الالتزامات قصيرة الأجل عامًا بعد عام ، على سبيل المثال ، کانت النسبة الحالية في عام 2017 (1.28) ووصلت الي نسبة (1.07) عام 2021، وإذا استمرت Apple في هذا الاتجاه التنازلي وانخفضت نسب السيولة إلى أقل من (1) فهذا سيشير إلى الشرکة ستواجه مشکلة في سداد التزاماتها قصيرة الأجل. أن شرکة أبل Apple قد غيرت هيکل رأس مالها عن طريق تقليل تمويل الأسهم وزيادة تمويل الديون ، وهذا يعني أن Apple تستخدم رافعة مالية عالية تزيد من مستوى مخاطر الاستثمار في Apple وستتطلب معدل عائد مرتفع للمستثمرين للاستثمار في شرکة أبل Apple.وعلي الرغم من ذلک تتجه نسبة تغطية الفائدة إلى الأعلى مما يعني أن Apple يمکنها تغطية نفقات الفائدة المتعلقة بتمويل الديون وهو مؤشر مطمئن الي حد کبير. تشير جميع نسب النشاط إلى أن إدارة شرکة أبل Apple تستطيع إدارة مواردها مثل "المخزون، وحسابات المدينين والاصول الثابتة بکفاءة عالية. Financial modeling is considered effective tool that can help the company clarify the its current performance, and predict its future financial performance. Financial models can also help in evaluating companies for the purposes of merger and acquisition, and the initial public subscription. The skills of Financial Modelers have expanded significantly over the past years. Financial modelers tend to have mixed skills and experience in information technology, financial statement analysis, business and finance. In addition, the financial modelers should be high qualified in using Microsoft Excel. The main objective of this research is to build a financial model for evaluating the financial performance of companies through the use of financial modeling tools and their financial applications in order to predict financial performance for planning and decision-making purposes. The outputs of financial modeling help in evaluating the financial performance of companies and taking many decisions such as increasing the company's capital, making acquisitions, opening a new outlet or store, selling or scrapping assets, business valuation, and financial statement analysis. In light of the application of financial modeling to the company under study (Apple Inc.), the following results were reached: • Apple's total profit increased to nearly 38% during the period 2017 - 2020, but in 2021 the gross profit ratio reached 41.78% and this can be explained by the significant decrease in the cost of goods sold compared to sales as observed in the results of the vertical analysis. the reason for the low cost of goods sold can be attributed to the significant increase in research and development activities, as reflected in the growth rate of research and development expenditures in the horizontal analysis. • Other profitability ratios show the trend of Apple's profits to rise, due to the fact that Apple reduced equity financing and increased debt financing, which is simply reflected in the ROE in 2021. - The trend of Apple's liquidity ratios shows a decrease in its ability to pay short-term obligations year after year. for example, the current ratio was (1.28) in 2017 and reached (1.07) in 2021, and if Apple Inc. continues this downward trend and ratios fall Liquidity of less than (1) indicates that the company will have a problem in paying its short-term obligations. - Apple Inc. has changed its capital structure by reducing equity financing and increasing debt financing, and this means that Apple uses a high financial leverage that increases the level of risk of investing in Apple Inc. and will require a high rate of return for investors to invest in Apple. The interest coverage ratio is up, which means that Apple can cover the interest expenses related to debt financing which is a good indicator. - All activity ratios indicate that Apple's management can manage its resources such as “inventory, accounts receivable and fixed assets with high efficiency. | ||
| Keywords | ||
| النمذجة المالية، التنبؤ، الاداء المالي، اتخاذ القرارات Financial modeling; financial performance; decision-making | ||
|
Statistics Article View: 2,521 PDF Download: 3,910 |
||
