الدور التأثيري لدقة توقعات الأرباح كمتغير وسيط في العلاقة بين لزوجة التكاليف والمحتوى المعلوماتي لأسعار الأسهم: دليل تطبيقي من البيئة المصرية | ||
| المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والإدارية | ||
| Article 2, Volume 15, Issue 4, December 2023, Pages 1-65 PDF (1.17 M) | ||
| Document Type: المقالة الأصلية | ||
| DOI: 10.21608/masf.2023.329994 | ||
| Authors | ||
| إبراهيم عبد المجيد على القليطى1; د. هناء عبد القادر الحبشى* 2 | ||
| 1رئيس فسم المحاسبة - كلية التجارة - جامعة المنوفية | ||
| 2أستاذ مساعد بقسم المحاسبة والمراجعة ,كلية التجارة , جامعة المنوفية | ||
| Abstract | ||
| استهدفت الدراسة اختبار الدور التأثيري لدقة توقعات المحللين الماليين للأرباح المستقبلية كمتغير وسيط في العلاقة بين لزوجة التكاليف والمحتوى المعلوماتي لأسعار الأسهم في بيئة الأعمال المصرية. ولقد أُجريت الدراسة التطبيقية على عينة مكونة من (70) شركة صناعية مدرجة بالبورصة المصرية بإجمالي 350 مشاهدة سنوية عن الفترة من 2014 إلى 2018 وموزعة على (7) قطاعات رئيسية. واستخدمت الدراسة النموذج الذي قدمته دراسة (Weiss, 2010) لقياس درجة لزوجة التكاليف. واتبعت الدراسة النموذج الذي اقترحته دراسة (Lang & Lundholm, 1996)، لقياس دقة توقعات المحللين الماليين للأرباح المستقبلية. واعتمدت الدراسة في قياس المحتوى المعلوماتي لأسعار الأسهم على كل من معامل استجابة الأرباح المستقبلية (FERC)، وتزامن حركة أسعار الأسهم (SYNC). ولقد تم تحليل بيانات الدراسة باستخدام طريقة المربعات الصغرى الاعتيادية OLS، وأظهرت النتائج وجود تأثير سلبي ومعنوي لدرجة لزوجة التكاليف على دقة توقعات المحللين الماليين للأرباح المستقبلية، وأن لزوجة التكاليف تؤثر تأثيراً سلبياً معنوياً على المحتوى المعلوماتي لأسعار الأسهم والذي يُقاس من خلال كل من معامل استجابة الأرباح المستقبلية (FERC) والتزامن في حركة أسعار الأسهم (𝑆𝑌𝑁𝐶)، وذلك في الشركات المدرجة بالبورصة المصرية. ومن ناحية أخرى أظهرت النتائج أن تضمين دقة توقعات المحللين الماليين للأرباح المستقبلية كمتغير وسيط في العلاقة بين لزوجة التكاليف والمحتوى المعلوماتي لأسعار الأسهم والذي يُقاس من خلال كل من معامل استجابة الأرباح المستقبلية (FERC) والتزامن في حركة أسعار الأسهم (𝑆𝑌𝑁𝐶)، يؤدى إلى تخفيض تأثير لزوجة التكاليف على معامل استجابة الأرباح المستقبلية (FERC) والتزامن في حركة أسعار الأسهم (𝑆𝑌𝑁𝐶) وهي مقاييس للمحتوى المعلوماتي لأسعار الأسهم. وفى ضوء ذلك تقدم الدراسة دليل تطبيقي على أن أحد المخاطر المحتملة للسلوك اللزج للتكاليف هو التأثير السلبي على المحتوى المعلوماتي لأسعار الأسهم، والتي تؤثر بشكل كبير على أحكام وقرارات المستثمرين وعملية تقييم المعلومات في سوق رأس المال، ومن ثم تؤثر على فعالية سوق رأس المال، وعلى كفاءة تخصيص الموارد في سوق رأس المال. وفى ضوء النتائج التي توصلت إليها الدراسة، اقترحت الدراسة مجموعة من التوصيات للحد من الآثار السلبية لقضية لزوجة التكاليف والعمل على تعزيز المحتوى المعلوماتي لأسعار الأسهم، وتحسين فعالية سوق رأس المال، وكفاءة تخصيص الموارد في سوق رأس المال. | ||
| Keywords | ||
| لزوجة التكاليف; دقة توقعات المحللين الماليين; المحتوى المعلوماتي لأسعار الأسهم; معامل استجابة الأرباح المستقبلية; التزامن في حركة أسعار الأسهم | ||
|
Statistics Article View: 466 PDF Download: 493 |
||
