المقدرة التنبؤية للتدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية: الدور المعدل لممارسات إدارة الأرباح الحقيقية- دليل من الشركات المقيدة بالبورصة المصرية | ||
| المجلة العلمية للدراسات المحاسبية | ||
| Volume 6, Issue 2, April 2024, Pages 420-513 PDF (1.9 M) | ||
| Document Type: المقالة الأصلية | ||
| DOI: 10.21608/sjar.2024.363464 | ||
| Author | ||
| عمرو السيد زكي محمود* | ||
| استاذ مساعد - كلية التجارة – جامعة الإسكندرية | ||
| Abstract | ||
| يهدف البحث إلى دراسة واختبار المقدرة التنبؤية للتدفقات التشغيلية ومعرفة ما إذا كانت التدفقات النقدية التشغيلية الحالية للشركة يمكنها التنبؤ بتدفقاتها التشغيلية المستقبلية. كما يستهدف البحث اختبار تأثير ممارسات ادارة الأرباح من خلال الأنشطة الحقيقية على المقدرة التنبؤية لمعلومات التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية وذلك باستخدام عينة من الشركات غير المالية المدرجة بالبورصة المصرية خلال الفترة 2017- 2023. وقد توصلت الدراسة الي ان التدفقات النقدية الحالية من الأنشطة التشغيلية لها مقدرة تنبؤية للتنبؤ بالتدفقات التشغيلية المستقبلية، وأن التدفقات النقدية التاريخية هي مؤشر أفضل للتدفقات النقدية المستقبلية مقارنة بالأرباح او القيمة الدفترية لحقوق الملكية خاصة في ظل ممارسات إدارة الأرباح وبصفة خاصة إدارة الأرباح من خلال المستحقات التي قد تؤثر على مقدار الأرباح المفصح عنها مما يؤثر سلبًا على المقدرة التقييمية التنبؤية للأرباح وترتفع المقدرة التنبؤية للتدفقات النقدية التشغيلية. كما توصلت الدراسة الي أن إدارة الأرباح من خلال الأنشطة الحقيقية تؤثر سلبًا وبشكل مباشر على التدفقات النقدية للشركة ومقدرتها التنبؤية مما يكون له تأثيرًا ملحوظًا على التدفقات النقدية المستقبلية للشركة وقيمتها المستقبلية. ولتقييم مدى قوة ومتانة النتائج التي تم التوصل إليها من التحليل الأساسي، تم اجراء تحليل الحساسية باستخدام العينات الفرعية Split Samples للتعرف على مدي اختلاف ممارسات إدارة الأرباح الحقيقية باختلاف القطاع الذي تنتمي إليها الشركة، وتأثير هذا الاختلاف على المقدرة التنبؤية للتدفقات النقدية التشغيلية، وقد جاءت نتائج تحليل الحساسية لتؤكد ما توصل إليه الباحث في التحليل الأساسي بوجود علاقة سلبية معنوية بين ممارسات إدارة الأرباح الحقيقية والمقدرة التنبؤية للتدفقات النقدية التشغيلية. كما تم اجراء اختبارات المتانة لتقييم قوة واتساق النتائج، حيث تم استخدام مقياس بديل لقياس ممارسات إدارة الأرباح الحقيقية وهو تقدير النفقات الاختيارية غير الطبيعية، وقد أيدت نتائج اختبار المتانة نتائج التحليل الاساسي للدراسة، بما يشير الي التأثير السلبي لممارسات ادارة الأرباح من خلال الأنشطة الحقيقية على المقدرة التنبؤية للتدفقات النقدية التشغيلية. The research aims to study the predictive value of operating cash flows to determine whether a company's current operating cash flows can predict its future operating cash flows. The research also aims to test the impact of real earnings management (REM) practices on the predictive value of operating cash flows, using a sample of non-financial companies listed on the Egyptian Stock Exchange during the period from 2017 to 2023. The study found that current cash flows from operating activities have a predictive value for future operating cash flows. and that historical cash flows are a better indicator of future cash flows compared to earnings or book value of equity, especially in the context of accrual –based earnings management that may affect reported earnings, negatively impacting predictive value of earnings while enhancing the predictive value of operating cash flows. The study also concluded that real earnings management negatively and directly affects the company's cash flows and their predictive value, which significantly impacts on the company's future cash flows and future value. To assess the robustness of the results obtained from the basic analysis, sensitivity analysis was conducted using split samples to identify the extent to which real earnings management practices vary by the sector to which the company belongs and the impact of this variation on the predictive value of operating cash flows. The sensitivity analysis results confirmed the findings of the basic analysis, indicating a significant negative relationship between real earnings management practices and the predictive value of operating cash flows. Robustness tests were also conducted to evaluate the strength and consistency of the results, using an alternative measure of real earnings management practices, which is the estimation of abnormal discretionary expenses. The robustness test results supported the basic analysis results of the study, indicating the negative impact of real earnings management practices on the predictive value of operating cash flows. | ||
| Keywords | ||
| التدفقات النقدية التشغيلية- المقدرة التقييمية - المقدرة التنبؤية- إدارة الأرباح من خلال الأنشطة الحقيقية. Cash Flows from Operations- Value relevance; Predictive Value- Real Earnings Management | ||
|
Statistics Article View: 157 PDF Download: 231 |
||
