العلاقة بين تكاليف الوكالة والأداء المالي: هل هناك تأثير لتعهدات المديونية؟ دراسة اختبارية على الشركات غير المالية المساهمة المصرية | ||
| المجلة العلمية للدراسات التجارية والبيئية | ||
| Article 3, Volume 15, Issue 2, April 2024, Pages 116-165 PDF (815.1 K) | ||
| Document Type: المقالة الأصلية | ||
| DOI: 10.21608/jces.2024.372388 | ||
| Authors | ||
| ضياء محمد صلاح الدين متولي* 1; السيد حسن سالم بــلال* 2 | ||
| 1مدرس بقسم المحاسبة- كلية التجارة - جامعة الزقازيق | ||
| 2أستاذ مساعد بقسم المحاسبة - كلية التجارة - جامعة الزقازيق | ||
| Abstract | ||
| تبحث هذه الدراسة في العلاقة بين تكاليف الوكالة والأداء المالي للشركات غير المالية المساهمة المصرية، وتأثير تعهدات المديونية (الرفع المالي) على تلك العلاقة. وتحقيقاً لهدف البحث واختبار فرضياته، اعتمد الباحثان على نموذج الانحدار المتعدد، وباستخدام عينة مكونة من (581) مشاهدة خلال الفترة من ( 2016- 2021م). وبعد ضبط تأثير كل من (حجم الشركة، نسبة التدفقات النقدية التشغيلية للأصول، نمو المبيعات، توزيعات الأرباح، عمر الشركة، الأزمات) على الأداء المالي. أشارت نتائج الدراسة إلى وجود علاقة سالبة معنوية بين تكاليف الوكالة والأداء المالي مقاساً بالعائد على الأصول (ROA)، كما أشارت النتائج إلى أن تعهدات المديونية (الرفع المالي) يمكنها أن تخفف من العلاقة السالبة بين تكاليف الوكالة والأداء المالي. وقد أجرى الباحثان تحليلاً لحساسية النتائج السابقة باستخدام العائد على حقوق الملكية (ROE)كمقياس للأداء المالي بدلاً من العائد على الأصول، وتبين للباحثان استقرار نتائج اختبار فرضيات الدراسة. وتساهم الدراسة الحالية في مجموعة الأدبيات التي تدرس تصورات مستخدمي المعلومات المحاسبية لآثار علاقات الوكالة. This study examines the relationship between agency costs and the financial performance of Egyptian non-financial Listed Companies, and the effect of debt covenants (financial leverage) on that relationship. To achieve the goal of the research and test its hypotheses, the researchers relied on a multiple regression model, Using a sample of 581 firm-year observations during the period from (2016-2021). After controlling for the effect of (company size, ratio of operating cash flows to assets, sales growth, dividends, company age, crises) on financial performance. The results of the study indicated that there is a significant negative relationship between agency costs and financial performance as measured by return on assets (ROA). The results also indicated that debt covenants (financial leverage) can mitigate the negative relationship between agency costs and financial performance. The researchers conducted a sensitivity analysis of the previous results using return on equity (ROE) as a measure of financial performance instead of return on assets, and they found that the results of testing the study hypotheses were stable. The current study contributes to the body of literature examining accounting information users' perceptions of the effects of agency relationships. | ||
| Keywords | ||
| تكاليف الوكالة; معدل دوران الأصول; الأداء المالي; تعهدات المديونية (الرفع المالي). Agency Cost؛ Asset turnover؛ Financial Performance؛ Debt Covenants (Financial Leverage) | ||
|
Statistics Article View: 301 PDF Download: 223 |
||
