أثر ميول المستثمر على التقلب في أسعار الأسهم باستخدام نموذج الانحدار الذاتي لفترات الإبطاء الموزعة ARDL ونموذج GARCH للشركات المقيدة في سوق الأوراق الماليه المصرية | ||
| مجلة البحوث المالية والتجارية | ||
| Volume 26, Issue 1 - Serial Number 2, January 2025, Pages 565-616 PDF (1.1 M) | ||
| Document Type: المقالة الأصلية | ||
| DOI: 10.21608/jsst.2024.326246.1884 | ||
| Author | ||
| سلمى على الدين سيد احمد* | ||
| كليه الاداره جامعة الدلتا | ||
| Abstract | ||
| يهدف البحث إلى معرفة أثر ميول المستثمر على التقلب في أسعار الأسهم للشركات المقيدة في سوق الأوراق الماليه المصرية، وذلك باستخدام نموذج الانحدار الذاتي لفترات الإبطاء الموزعة "ARDL" ونموذج GARCH , لعدد 72 شركة خلال الفترة من عام 2019 وحتى عام 2023، واستنتج البحث وجود أثر معنوي موجب لميول المستثمر والمعبر عنها بكل من : حجم التداول، والعائد الليلي، ومعدل دوران الأسهم، ونسبة سعر السهم إلى ربحية السهم، بالإضافة إلى المتغيرات الرقابية المعبر عنها بنسبة القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية، ومعدل العائد على حق الملكية وبين التقلب في أسعار الأسهم باستخدام نموذج GARCH (1, 1), مما يدل على تأثر ذلك المؤشر بالتقلبات الشديدة في الأجل القصير والطويل, وباستخدام نموذج الانحدار الذاتي لفترات الإبطاء الموزعة "ARDL" وجد أثر معنوي سالب لميول المستثمر المعبر عنها بحجم التداول بفروق فترة الإبطاء الثانية، والعائد الليلي، والمتغير الرقابي نسبة القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية, وبين التقلب في أسعار الأسهم بالإضافة إلى وجود أثر معنوي موجب طويل الأجل لميول المستثمر المعبر عنه بكل من: حجم التداول، والعائد الليلي، والمتغيرين الرقابين، ونسبة القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية، والحجم المقاس باللوغاريتم الطبيعي لحجم الأصول, وعدم وجود أثر للمتغير الوهمي في فترة البحث, كما أظهر البحث أن نموذجARDL أكثر ملاءمة لجودة توفيق التقلب في أسعار الأسهم ، مقارنة بنماذج GARCH, وأوصى البحث باستخدام نموذج الانحدار الذاتي لفترات الابطاء الموزعة "ARDL" عند قيـاس التقلب في أسعار الأسهم . | ||
| Keywords | ||
| ميول المستثمر; التقلب في أسعار الأسهم; نموذج الانحدار الذاتي لفترات الإبطاء الموزعة "ARDL"; ونموذج GARCH | ||
|
Statistics Article View: 40 PDF Download: 43 |
||
