The Effect of Accounting Conservatism on Cash Holding and Tax avoidance and Their Impact on Stock Price Crash Risk | ||
| المجلة العلمية للدراسات التجارية والبيئية | ||
| Article 89, Volume 15, Issue 3, July 2024, Pages 102-150 PDF (616.56 K) | ||
| Document Type: المقالة الأصلية | ||
| DOI: 10.21608/jces.2024.394602 | ||
| Author | ||
| Walid Shehata Mohamed Kasim Soliman* | ||
| Associate Professor, Accounting Department - Faculty of Commerce, Cairo University | ||
| Abstract | ||
| In the last two decades, financial crises around the world have happened. Many studies are interested in analyzing these crises and innovating some new expressions related to these crises, such as stock price crash risk. Some of these studies were concerned with determinants to minimize this risk. The paper concerns three of these determinants; they are accounting conservatism, cash holding, and tax avoidance. Using a sample of 65 non-financial listed firms, 390 annual observations, on the Egyptian Stock Exchange (EGX100) from 2016 to 2021. The findings are (1) Accounting conservatism contributes to reducing cash holdings. Increasing accounting conservatism pushes management to depend more on internal financial resources because of reducing shareholders’ trust. (2) Management can reduce stock price crash risk by increasing cash holdings. Management uses available cash to guarantee operations and faces some sudden problems in introducing a good image to shareholders to gain their trust. (3) Accounting conservatism contributes to increasing tax avoidance. Accounting conservatism discloses expected losses which leads to reducing reported earnings and tax. (4) Tax avoidance has a negative contribution to reducing stock price crash risk. More tax avoidance practices mean increasing chances of discovering these practices. This leads, when discovering them, to the reduction of shareholders’ trust. (5) reducing accounting conservatism contributes to reducing stock price crash risk. A high accounting conservatism increases information asymmetry that reduces shareholders’ trust. (6) cash holding and tax avoidance have a partial mediation role in the association between accounting conservatism and stock price crash risk خلال العقدين الأخيرين تكرر حدوث العديد من الأزمات المالية العالمية، حيث اهتمت العديد من الدراسات بتحليل هذه الأزمات، وفي هذا الصدد فقد استحدث العديد من المصطلحات المرتبطة بتلك الأزمات مثل مخاطر انهيار أسعار الأسهم، حيث اهتم العديد من هذه الدراسات بتحليل أسباب هذه المخاطر ودراسة المحددات التي من شأنها التقليل من تعرض المنشأة لهذه المخاطر. اهتمت هذه الدراسة بعدد من هذه المحددات وهم التحفظ المحاسبي، والاحتفاظ بالنقدية، والتجنب الضريبي. قامت الدراسة بالتطبيق على عينة من المنشأة المسجلة في سوق الأوراق المالية المصرية مع التركيز على EGX100 لعدد 65 منشأة غير مالية متضمنة 390 مشاهدة سنوية خلال الفترة من 2016 إلى 2021. توصلت الدراسة إلى عدد من النتائج وهم (1) يساهم التحفظ المحاسبي في تقليل الاحتفاظ بالنقدية فزيادة التحفظ المحاسبي تدفع الإدارة للاعتماد بصورة أكبر على مصادر التمويل الداخلي بسبب انخفاض ثقة المساهمين. (2) من الممكن أن تعمل الإدارة على تخفيض مخاطر انهيار أسعار الأسهم من خلال زيادة مستويات النقدية المحتفظ بها، وهذا على أساس أنه يمكن استخدام النقدية المتاحة في تأمين المنشأة من أي مخاطر مفاجئة في التشغيل بغرض تقديم صوره جيده عن المنشأة وبالتالي تزيد ثقة المستثمرين فيها. (3) تساهم التحفظ المحاسبي في زيادة مستويات التجنب الضريبي، ففي ضوء اهتمام التحفظ المحاسبي بالإفصاح عن الخسائر المتوقعة بالشكل الذي ينعكس على الأرباح المفصح عنها وبالتالي الضرائب. (4) تساهم التجنب الضريبي بشكل سلبي في تخفيض مخاطر انهيار أسعار الأسهم فزيادة ممارسات التجنب الضريبي تزيد من فرص اكتشافها، وهو ما يقود، في حالة كشفها، إلى أن يفقد المساهمون الثقة في المنشاة. (5) تخفيض التحفظ المحاسبي يساهم في تقليل مخاطر انهيار أسعار الأسهم حيث ان زيادة مستويات التحفظ المحاسبي تعني زيادة مستويات عدم تماثل المعلومات بالشكل الذي يضعف من ثقة المساهمين. (6) هو دور وسيط لدور كل من الاحتفاظ بالنقدية والتجنب الضريبي على العلاقة بين التحفظ المحاسبي ومخاطر انهيار اسهار الأسهم. | ||
| Keywords | ||
| Accounting Conservatism; Cash holding; Tax avoidance; and stock price crash risk. التحفظ المحاسبي; الاحتفاظ بالنقدية; التجنب الضريبي; مخاطر انهيار أسعار الاسهم | ||
|
Statistics Article View: 93 PDF Download: 123 |
||
