العلاقة بين توزيعات الأرباح وقيمة الشركة: الدور المنظم لجودة المراجعة الخارجية دراسة اختبارية علي الشركات المساهمة المصرية | ||
| المجلة العلمية للدراسات التجارية والبيئية | ||
| Volume 16, Issue 1, January 2025, Pages 52-112 PDF (946.53 K) | ||
| Document Type: المقالة الأصلية | ||
| DOI: 10.21608/jces.2025.422150 | ||
| Author | ||
| ضياء محمد صلاح الدين متولي* | ||
| مدرس بقسم المحاسبة كلية التجارة- جامعة الزقازيق | ||
| Abstract | ||
| استهدفت الدراسة استكشاف العلاقة بين توزيعات الأرباح وقيمة الشركة، وما إذا كانت العلاقة بين توزيعات الأرباح وقيمة الشركة تتأثر بجودة المراجعة الخارجية. لذلك هدفت الدراسة الحالية إلي الإجابة عن الأسئلة الآتية: ما هي العلاقة بين توزيعات الأرباح وقيمة الشركة؟، وهل يوجد أثر لجودة المراجعة الخارجية على العلاقة بين توزيعات الأرباح وقيمة الشركة في الشركات غير المالية المساهمة المصرية؟ ومن أجل اختبار فرضيات الدراسة تم الاعتماد علي نصيب السهم من التوزيعات كمقياس لتوزيعات الأرباح، وعلي مؤشر Tobin`s Q كمقياس لقيمة الشركة. وتم اختبار فرضيات الدراسة باستخدام بيانات عينة مكونة من 95 شركة غير مالية مساهمة مقيدة بالبورصة المصرية في الفترة من (2016- 2020). وبإستخدام تحليل الانحدار المتعدد أشارت النتائج إلي: عدم معنوية العلاقة بين توزيعات الأرباح وقيمة الشركة معبراً عنها بمؤشر توبين كيو، وجود علاقة موجبة معنوية للمتغير التفاعلي "جودة المراجعة الخارجية*توزيعات الأرباح" وقيمة الشركة. وقد تم تغيير التعريف الإجرائي للمتغير التابع واعادة اختبار فرضيات الدراسة مرة أخرى كتحليل لحساسية النتائج التي سبق التحصل عليها من التحليل الأساسي، وجاءت نتائج تحليل الحساسية متفقة مع نتائج التحليل الأساسي، مما يعني استقرار النتائج التي تم الحصول عليها. تساهم هذه الدراسة في الأدبيات السابقة المتعلقة بتوزيعات الأرباح وقيمة الشركة من خلال كونها تقدم دليل عملي حول التأثير المنظم لجودة المراجعة، وخاصة في سياق الأسواق الناشئة. This study aimed to explore the relationship between dividend payouts and firm value and whether this relationship is affected by external audit quality. Therefore, the study seeks to answer the following questions: What is the relationship between dividend payouts and firm value? Does external audit quality moderate the relationship between dividend payouts and firm value in Egyptian non-financial listed companies? To test the study’s hypotheses, dividends per share were used as a measure of dividend payouts, and Tobin’s Q ratio was used as a measure of firm value. The hypotheses were tested using data from a sample of 95 non-financial joint-stock companies listed on the Egyptian Stock Exchange from 2016 to 2020. Using multiple regression analysis, the results indicated that there is no significant relationship between dividend payouts and firm value, as measured by Tobin’s Q. However, a significant positive relationship was found between the interaction term (external audit quality × dividend payouts) and firm value. To ensure the robustness of these findings, the operational definition of the dependent variable was modified, and the study’s hypotheses were retested as part of a sensitivity analysis. The results of this analysis were consistent with the main findings, confirming the stability of the results obtained. This study contributes to the existing literature on dividend policy and firm value by providing empirical evidence on the moderating role of external audit quality, particularly in the context of emerging markets. | ||
| Keywords | ||
| توزيعات الأرباح; قيمة الشركة; توبين كيو; جودة المراجعة Dividends؛ Company value؛ Tobin's Q؛ Audit quality | ||
|
Statistics Article View: 25 PDF Download: 24 |
||
